富宝月报：2012年1月不锈钢

富宝资讯2月2日消息:

一、宏观经济

（一）2011年中国GDP增9.2%

        国家统计局17日发布的统计数据显示，2011年中国经济增速（GDP）比上年增长9.2％，全年国内生产总值471564亿元。 

        分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。 

        分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。 

        从环比看，四季度国内生产总值增长2.0%。

        解读：2011年中国GDP增速有所放缓，但仍高于市场预期。其中，“三驾马车”的变化令人关注。统计显示，资本形成总额对GDP增长的贡献率是54.2%，消费是51.65%，而净出口是-5.8%。从数据看，投资仍是拉动中国经济增长的主力军。，“稳增长”已经取代“控物价”成为主基调，消费继续保持了平稳增长的态势。随着多地陆续上调最低工资标准，以及税制改革的推进，消费对于经济的拉动作用有望增强。但欧债危机的持续蔓延所导致的外需放缓依然是2012年中国经济最大的不确定因素。

（二）欧洲三大统计机构下调欧元区经济增长预期

        欧洲三大经济研究机构11日向下修正了欧元区经济增长预期，并预计欧元区经济将出现短暂衰退。这是欧债危机开始给实体经济带来冲击的最新迹象。

        德国经济研究所(Ifo)、法国国家统计机构Insee和意大利统计局(Istat)在其季度经济预测报告中称，2011年第四季度欧元区经济较上季度可能萎缩0.3%，2012年第一季度经济可能萎缩0.2%；2011年全年经济平均增幅可能为1.5%。

        上述机构表示，自2011年8月份以来，商业和消费者信心显著恶化，因主权债务危机加剧给市场信心带来冲击，私营部门的融资状况也开始趋紧。

        上述机构在去年10月份的报告中预计，2011年第四季度和2012年第一季度欧元区经济较前一季度均将增长0.1%，2011年全年平均增幅为1.6%。

        解读：预计到今年第二季度，欧元区通货膨胀率或将降至欧洲央行(ECB)的调控目标（即略低于2%）水平下方。预计3月份与上年同期相比的通货膨胀率将降至2.1%，6月份将降至1.9%，低于去年12月份的2.8%。

（三）美国去年第四季度GDP增长2.8%

        美国商务部(Commerce Department)27日公布，去年10-12月份，美国国内生产总值(GDP)折合成年率增长了2.8%，增速高于第三季度的1.8%及第二季度的1.3%；也是2010年第二季度以来的最高水平。接受调查的经济学家此前预计的增速为3.0%。

        2011年全年美国GDP增长1.7%，增幅低于2010年的3.0%。第四季度消费者支出升2.0%；第三季度升1.7%，第二季度升0.7%。当季非住宅类固定资产投资增长1.7%，第三季度增长15.7%，第二季度增长10.3%。第四季度零售额终值上升0.8%，第三季度为上升3.2%。

        美国联邦储备委员会(Federal Reserve)官员预计，2012年美国GDP将增长2.2%-2.7%。

        第四季度个人消费支出价格指数升0.7%，第三季度升幅为2.3%，第二季度升幅为3.3%；核心个人消费支出价格指数升1.1%，第三季度升幅为2.1%。第四季度全国采购价格指数升0.8%，连锁加权价格指数升0.4%。

        解读：美国经济去年第四季度实现了逾一年半时间以来的最快增长步伐，这表明尽管全球其他地区面临困境，但美国的经济复苏变得更为有力。

二、行业数据

（一）产量

1．2011年12月份全国主要钢厂不锈钢总产量统计

        2011年12月全国主要钢厂不锈钢（太钢、太钢天管、宝钢、宝新、张家港浦项、广州联众、酒钢、上海克虏伯、泰山钢铁、唐山钢铁、西南、东方振石、宝钢德盛、金汇）总产量89.85万吨。其中热轧51.75万吨；冷轧38.1万吨。

        国内具有炼钢能力的钢厂（太钢、宝钢、张家港浦项、广州联众、酒钢、泰山钢铁、唐山钢铁、西南、东方振石、宝钢德盛、金汇）产量为86.85万吨。其中400系27.77吨，300系36.75万吨，200系22.33万吨。

2．2011年12月份国内国内十大钢厂不锈钢管坯产量统计

标名称	12月份			1-12月份累计
	数量	环比增长	同比增长	数量	同期比
	（吨）	（%）	（%）	（吨）	增长（%）
管坯合计	13150	-2.50%	8.60%	149690	15%
200系	300	-	——	3950	-50%
300系	12900	-2.20%	6.60%	145760	19%
包括企业：太钢、宝钢、久立、青山、华新特殊钢、中兴能源、安徽富凯、江苏宝丰、抚顺特钢及安徽浙泰

表1：2011年12月份国内国内十大钢厂不锈钢管坯产量统计

3．2011年12月国内十二家钢厂不锈棒材产量

指标名称	12月份		1-12月份累计
	数量（吨）	环比增长（%）	数量（吨）
不锈钢棒材	56600	-0.70%	696650

表2：2011年12月份国内十二家大中型钢厂不锈棒材产量

4．ISSF：第三季度全球不锈钢产量意外保持强劲

        根据国际不锈钢论坛（ISSF）公布的最新统计数据显示，与2010年同期相比，2011年前9个月全球不锈钢粗钢产量增加3.6%。2011年前三季度的产量累计为2420万吨。第三季度产量为770万吨，创历史同期最高。但是，各大区域表现大不相同。

不含中国，2011年前9个月亚洲不锈钢产量下降1.9%，为660万吨。但是亚洲各不锈钢生产国的表现差别很大，增幅从印度10%到中国台湾负33%。

        中国大陆，2011年前三季度不锈钢产量增加12.8%，达到940万吨。与2010年同期中国占全球产能36%相比，目前产量已占到39%。2011年前三季度，亚洲（含中国）的不锈钢产量占全球的三分之二，并且保持上升的趋势。

        西欧/非洲是世界第三大不锈钢生产区域，但是2011年前三季度的不锈钢产量小幅下滑0.7%，总量为600万吨。

        美洲区域，前三季度不锈钢粗钢产量下降5.5%，为190万吨。中东欧区域产量增长20.4%，但总产量只有30万吨，几乎可以忽略不计。

（二）进出口

1．2011年12月份国内不锈钢板卷进出口统计

        2011年12月份，国内累计完成不锈钢板卷材出口71999吨，同比下降11.59%。进口不锈钢板卷31856.8吨，同比减少44.16%。当月实现不锈钢板卷材净出口40142吨。

        1-12月份，累计出口不锈钢板卷材1308854吨，同比增长39.76%；累计实现不锈钢板卷材进口481002吨，同比下降30.45%。前12个月，累计实现不锈钢板卷材净出口827852吨。

2．2011年12月份我国不锈窄带进出口统计

 

表3：2011年12月份中国不锈钢带材进口统计 

 

表4：2011年12月份中国不锈钢带材出口统计 

3．2011年12月份我国不锈管材进出口统计

        2011年12月份，我国共进口不锈钢管材4441吨，同比增长21.55%，环比增长20.08%，1-12月份，累计进口不锈钢管材49559吨，同比增长9.35%；12月份，我国共出口不锈钢管材26614吨，同比减少5.98%，环比减少23.84%，1-12月份，累计出口不锈钢管材289168吨，同比增长23.53%。

4．2011年12月份我国不锈钢型材进出口统计

        2011年12月份，我国共出口不锈钢型材15531吨，环比减少11.71%，同比减少12.79%。不规则盘卷的不锈钢热轧条杆每月都稳坐出口量的第一把交椅，出口量为5295吨。不锈钢丝位居第二，出口了4973吨，如表5所示。

 

表5：12月份我国不锈钢型材出口统计表 

        2011年12月我国不锈钢型材进口总量9281吨，环比增长20.08%，同比下降4.33%。其中进口量最大的依然为不规则盘卷的不锈钢热轧条杆，共计 4198吨，该产品本月进出口量都为最大；随后是不锈钢丝，共计1910吨；排列第三的就属不锈钢冷成形或冷加工 条、杆，共计1578吨。而进口量最少为不锈钢角材、型材及异型材吨，如表6所示。

 

表6：12月份我国不锈钢型材进口统计表 

（三）库存

        2012年1月上旬，佛山不锈钢库存总量16.01万吨，增22.77%，冷轧5.74万吨，环比增13.99%，热轧10.26万吨，环比增28.30%；1月上旬无锡不锈钢库存总量19.05万吨，增7.10%，冷轧11.17万吨，环比增8.01%，热轧7.88万吨，环比增5.83%。

        2012年1月中旬，佛山不锈钢库存总量16.01万吨，环比增0.03%，冷轧5.65万吨，环比减少1.06%，热轧10.36万吨，环比增0.94%；无锡地区不锈钢库存量为190708吨，环比上涨0.12%。其中冷轧111646吨，较上期下降0.04%，热轧79062吨，较上期增长0.35%。

三、原料市场

（一）镍市行情

1．国际行情

 

图1：1月LME镍价走势图（单位：美元） 

    1月伦镍高开高走，开盘价18715美元/吨，最高成交价格21788美元/吨，最低成交价格18331美元/吨，累计上涨2117美元/吨。欧洲央行2011年年底推出了长期再融资操作，其作用逐渐在市场上显现，商业银行的融资压力明显缓解，金融市场信心回稳，春节期间，市场对欧元区债务问题的担忧进一步缓解，支撑了基本金属价格走势。另外，美国公司进入财报披露期，数据显示，美国公司财务稳健，盈利状况良好，激励美国股市走高，提振全球金融市场做多信心，也一定程度支撑了金属的走势。在此背景下，春节期间伦镍持续上行，直至接近22000美元/吨的前期的整理平台。伦镍在春节期间经历了大幅上涨的过程，节后短期价格有向下修正需求，在本月最后两个交易日连续两天收阴线，此次修正过程还没有完成，维持震荡思路。

2．国内行情

        1月，金川集团六次调整出厂价，累计上涨20000元/吨。由于本月伦镍高开高走，厂家也不断地上调出厂价，六次调整均为上调价格。1月国内现货镍运行区间大致在13.18万-14.85万元/吨。本月期间伦镍高开高走，但是国内现货价格波动较为平缓，主要是因为春节的原因，节前下游钢厂已经陆陆续续的停产，贸易商也陆续放假，市场参与者较少，春节期间则全面停止市场交易，休假。春节过后由于伦镍累计涨幅较大，国内现货镍价格较节前大幅上涨了七千至八千左右，贸易商出货积极，但是由于价高，接货的商家较为谨慎，而下游钢厂或者没有恢复开工或者节前已备库存，春节后现货市场的交易显得较为清淡。

3．下月预测

        1月份，镍价大幅回升，已回升至国内镍生铁厂家成本上方，前提停工的厂商产能将陆续释放，预计不锈钢厂将买入更多的镍生铁用来替代电解镍，预计2月份国内镍市将处于供应充足的局面。贸易商方面，节前买货镍板商家已有较大的盈利空间，后市可考虑高位出货；市场动荡，不建议下游不锈钢厂大量储备原料库存。

（二）钼市行情

        1月份国内钼铁报价持稳，需求量走低。下面以河南钼铁为例进行分析：

 

图2：1月河南地区钼铁价格（单位：元/吨） 

        从图2我们可以看出：1月份河南钼铁价格整体持平。一方面贸易商绝大多数离市，另一方面钢厂招标量也骤降。通过对国内主要钢厂钼铁采购的统计，我们发现12月份主流钢厂招标钼铁量约为1490吨，较2011年12月份下降53%。

日期	钢厂	产品	价格-万（含税）	数量-吨	备注
1月4日	西宁特钢	60-B	12.3	100	承兑
1月4日	芜湖新兴铸管	60-B	12.7	50	承兑
1月5日	衡阳钢管	60-B	12.4	120	承兑
1月9日	广东联众	60-B	11.8	240	现款
1月10日	湘钢	60-B	12.4	60	承兑
1月13日	和冶科技	60-B	12.6	100	承兑
1月13日	大冶特钢	60-B	12.4	150	承兑
1月13日	兴澄特钢	60-B	12.4	450	承兑
1月16日	中天钢铁	60-B	12.5	20	承兑
1月30日	宝钢	60-B	11.85	200	现款

表7：1月国内主要钢厂钼铁招标价格与数量

        从表7我们可以看出：1月份钼铁招标钢厂较为集中，但招标量较小。主流招标价基本与散货成交价持平。富宝认为：受元旦、春节影响，1月份钼市成交量走低，钼价整体持平，钼铁厂家多以需定产，钼铁产量较低；然而受原料价格低迷影响，虽然2月份钢厂进场招标量将有所增加，料钼铁上涨仍然面临较大的压力。

（三）铬铁行情

        1月国内铬铁受产能下降，现货紧缺以及钢厂招标刺激等综合因素影响，价格逐步攀升。截止1月底高碳铬铁报至8200元/基吨，实际成交价格7800-8000元/基吨。

        1月初，钢厂冬储，加上贸易商备货，导致铬铁现货供应趋紧，部分铬铁生产厂家惜售心态明显。工厂多处于零库存的状态，生产多以订单为主。铬铁价格开始回升，厂家出货意愿不强。富宝了解到，因对后期市场看好，部分厂家都不愿出售库存，停止报价观望市场的现象凸显，部分有出货意愿的厂商也将价格抬的很高。

        1月中旬，高铬价格平稳，部分下游企业采购计划延至春节后，市场成交状况较为清冷，富宝了解到，春运期间，全国运输紧张现象凸显。四川地区火车运输十分紧张，当地铬铁企业受影响，要靠低成本运输的火车皮将铬铁运到华东地区已出现阻碍。同时，酒钢7800元/基吨的招标价格为节前的铬铁市场注入了一针强心剂，刺激高铬继续温和上涨。

        1月底，受三大钢厂相继上调高铬招标价影响，市场看涨心态越发强烈。部分铬铁主产区开始上调高碳铬铁报价，主流厂价报至8000元/基吨以上。 

        1月底，低、微碳铬铁报价小幅上调，其中低碳铬铁c0.25主流报价在13800-13900元/60基吨，微碳铬铁c0.10主流报价在14100-14200元/60基吨左右，微碳铬铁c0.06主流报价在14400-14600元/60基吨。

        富宝预计，预计2月铬铁价格仍将延续上涨态势。

（四）电解锰行情

 

图4：吉首电解锰价格走势图（2012.1.01-2012.1.31，单位：元/吨） 

        1月电解锰继续低迷走势，价格在15000元/吨得到支撑，之后价格一直保持稳定。整体来看，1月份电解锰价格波动并不大。

        1月上旬，电解锰价格仍然有小幅下滑，市场仍然面临供应大于需求的窘境，部分厂家急于出售现货是价格不断下滑的主要影响因素。接近年底，一些厂家的出货意愿仍然比较强，停产厂家也已经非常的多，但是市场对于电解锰的采购量不算多。

        1月中旬，电解锰行情变化不大，厂家报价坚挺，市场需求仍然比较冷清，由于市场现货较少以及出口市场的回暖，电解锰厂家报价坚挺。在电解锰市场需求没有明显增加的情况下，春节前的电解锰价格以稳为主。

        据富宝了解，1月中旬国内电解锰价格走势稳定，价格小幅上升，市场成交一般，越是接近春节停产厂家越多，现货供应的减少支持了电解锰的稳定行情。

1月下旬，春节长假开始，厂商、贸易商休假，市场基本没有成交，电解锰市场交易停滞，行情保持稳定。1月31日，电解锰主产区市场价格在15100元/吨，行情仍然稳定。

        春节后电解锰市场稳定，由于厂商放假的仍然很多，当前市场的活跃度仍然较低，预计平稳的行情将会持续到元宵节后。

四、市场概况

（一）废料市场

1．废料市场行情

        本月，佛山地区国产304料均价报11963元/吨，最高报12400元/吨，最低报11700元/吨；佛山316料均价报17733元/吨，最高报18200元/吨，最低价报17500元/吨；佛山201料均价报5613元/吨，最高报5800元/吨，最低报5500元/吨；戴南地区304料均价报13010元/吨，最高报13500元/吨，最低报12600元/吨。本月受伦镍反弹提振，废料市场价格呈现节节攀升态势，节后更是大涨300元/吨，一定程度上缓解了商家的担忧情绪，如图5所示。

 

图5：2012年1月佛山、戴南304废料价格走势图 

        可以说，尽管1月份受春节长假影响市场清淡，但整体行情却甚暖人心，废不锈钢价格逐渐拜托了连续的下跌颓势，并有所回升。本月伦镍的走强也给飘摇的废不锈钢市场带来些许动力，尤其是春节期间外盘镍价的连番上涨更是推动废不锈钢市场迎来短暂的“春天”，但节后的废不锈钢市场明细起步缓慢，大多数商家还未完全入市，因此废不锈钢价格上涨更多是对市场的探视。

        此外，业内人士普遍关注度的国内大型不锈钢厂采购价格仍未开出，但从2月份各大钢厂正材盘价情况来看，价格较1月份有明显上涨，这也给了废不锈钢商家信心。

2．进出口情况

指标名称	类别	月份	12月份		1-12月份累计
		数量	同比增长	环比增长	数量	同比增长
		(千克)	( % )	( % )	(千克)	( % )
不锈钢废碎料	进口	19445984	304.97%	-18.78%	127759686	35.28%
	出口	10	-99.96%	—	61365	-96.13%

表8：12月我国不锈钢废碎料进出口数据

        从表8可以看出，2011年12月份我国共进口不锈钢废料约19446吨，同比增长304.97%，环比降低18.78%。12月份我国共出口不锈钢废料约10千克，同比减少99.96%。1-12月份累计进口废不锈钢127760吨，同比增长35.28%，累计出口废不锈钢61吨，同比减少96.13%。

3．后市分析预测

        节后废不锈钢市场小幅上涨，但由于商家仍沉浸在节日氛围中，市场交易不畅，部分商家甚至仍未开市，普遍关注钢厂采购价，报价有些混乱，料元宵节后才能完全进入状态。

（二）板卷市场

1．200系方面

        1月份无锡联众201/2B卷规格2mm月均价12100元/吨，月最高价12200元/吨，月最低价12000元/吨；佛山联众201/2B卷规格2mm月均价11706元/吨，月最高价11900元/吨，月最低价11600元/吨。

        2012年1月正值传统春节，本身市场交易日不多，年前市场笼罩在资金短缺和成交不佳的行情下，尽管伦镍小有涨势，但不锈钢总体价格上涨幅度很小。无锡市场，元旦后成交清淡的行情使贸易商也放下了高昂的价格，201/2B卷基价回落至12000元/吨。联众201热轧资源非常少，大多是宝钢和泰山钢铁的，因此资源短缺致使热轧货源有所拉涨。佛山市场，201冷轧年前价格基本上已经稳定在11600-11700元/吨报价，0.7-0.8mm等薄料规格稍高出三百左右，而实际成交在年底之前仍不景气；202 冷轧方面，报价在17600-18200元/吨，资源较为紧张。临近年底，商家多已开始盘点库存，年前最后一周的工作日贸易商家陆续开始放假，整体上 200系年前价格难有实在的变化。春节期间大伦镍幅收涨，无锡201相对年前小涨100，部分缺货商家还未补充资源，联众2月份盘价已出，201涨400元/吨,202涨600元/吨,这也给202上涨添加了几份底气，但实际成交价格没有显现上涨，且伦镍马上下滑使2系相对春节前价格基本保持不变。可见，2系价位较为保守求稳。

 

图5：无锡、佛山联众201/2B卷走势图（单位：元/吨） 

2．300系方面

        1月份，无锡市场太钢304/2B卷规格2mm均价20300元/吨，最高21000元/吨，最低20100元/吨；佛山市场太钢304/2B卷规格2mm均价20300元/吨，最高20700元/吨，最低20200元/吨。

 

图6：佛山太钢304/2B卷和无锡太钢304/2B卷走势图（单位：元/吨） 

        因元旦和春节放假，本月交易日较少。元旦过后，因经济数据利好，板卷小幅拉涨，随后受成交疲弱影响，商家无心挺价，价格小幅下跌。中旬，因市场对中国及欧洲经济担忧缓和，伦镍再度冲刺2万点，但商家多急于清理库存为主，回笼资金准备过年，伦镍指导作用减弱，板卷价格仅小幅拉涨一二百。节前太钢、张浦等冷轧资源得到一定补充，市场整体资源量尚可，热轧资源相对较少，多为市场贸易商互相调货。16日后市场人员陆续离市，市场交易停滞，多数商家陆续停止报价，做好收尾工作准备过年。春节长假后已是月底，按照往年惯例，春节后两周内不锈钢现货价格将呈现惯性上涨趋势，商家看涨心态浓厚，加之春节期间伦镍涨势强劲，总涨幅约1300美元，节后开市首日无锡板卷市场304价格水涨船高，太钢304/2B卷报出最高价21000元/吨，张浦、宝新也拉涨七八百元之多，但此番报价多为贸易商非理性拉涨，因开市初期市场需求还未跟进，成交清淡。而佛山市场商家返市稍晚，开市首日少数营业商家吃暂且观望态度，报价平稳。随着伦镍下挫，开市后第二日无锡板市价格开始理性回调。1月份无锡、佛山两地300系价格均以小幅上涨收官，后期将处于震荡调整态势。

3．400系方面

        1月份无锡市场太钢430/2B卷规格2mm均价10106元/吨，最高: 10200元/吨，最低: 10100元/吨；佛山市场太钢430/2B卷规格2mm均价10200元/吨，最高10200元/吨，最低10200元/吨。

        1月份无锡佛山两地400系价格基本走平。一方面由于在伦镍上涨带动下200系、300系出现一波小幅反弹行情，不锈市场整体向好氛围渐浓，400系亦基本维稳。另一方面由于1月正逢新年，许多商家在中旬开始盘点库存，市场上交易稀少，报价基本停止，故400系价格一直稳步前行。

        回顾整个月的行情，可谓忧喜参半。节前在伦镍跌势影响下，市场成交清淡，400系商家多避险以出货为主，顺势拉涨的意愿不高，成交稀少，报价虚高，参考价值不大，主要由于接近年末，商家库存有限，出现无货报价的情况；1月中旬，新年的到来让整个无锡，佛山市场处于停滞状态，商家们都享受着新年的快乐； 可喜的是1月下旬，春节假期已结束，伦镍大涨，为无锡板材市场带了曙光，市场价格大幅上涨，反之佛山400系相对较平稳，（如图8）这也让很多之前看空后市的商户信心大受提振。但是好景不长，2月伊始行情开始走跌，后市走向还需进一步观察。

 

图8：佛山太钢430/2B卷和无锡太钢430/2B卷走势图（单位：元/吨） 

4．后市预测

        2012年1月份，因元旦和春节放假，市场交易日较少，元旦过后在经济数据利好，伦镍以涨为主，再次冲刺2万点，但春节长假前贸易商多急于消耗库存，伦镍指导作用减弱，市场整体报价以稳为主，春节期间伦镍涨势强劲，节后开市304盲目大幅拉涨，但成交稀少，随后逐渐回调。2、4系本月表现平稳，整体资源量较少。2月份行情或将仍将弱势运行。

（三）带材市场

        本月（2012年1月）经历了元旦和春节两假，但此期间，佛山带市报-价都无大的变化，尤其是201热轧钢带始终保持坚挺，304窄带、大板在元旦假后出现小波回落现象，年后突发强劲，但整体走势较为平稳。本月上海现货金川镍1#累积上涨18350元/吨。

1．201方面

        本月（2012年1月）虽历经两节，加之钢厂多数进入停产检修状态，下游亦已基本停止工作，但201热轧钢带的平稳阵容依旧不改。而随着镍价、铬铁、电解锰的轮番带动，佛山地无201热轧钢带市场报-价虽不多大变化，但也有稍许的暖意，主流民营钢厂成交料明显好转。至1月下旬，市场贸易商大多陷入停产检修状态，加之年底商家无意成交，市场越发平静，询盘者更是寥寥无几。春节假后的201热轧带迟迟不见动静，其主要原因还是市场商家都还未全部到位，开市者极少，且都在观望期。截止到本月底，佛山市场201低铜、高铜资源不含税价格报在9300、9800元/吨。如图9所示：

 

图9：1月份主流带材钢厂201市场行情 

2．304方面

        本月（2012年1月）304热轧带仅现小波涨跌，基本处于平稳状态。在元旦假后，304窄带、大板同现跌幅，尔后，随着伦镍的强劲上涨，304也随之上调价格，从而刺激了部分贸易商的操作积极性，出现了少数囤货现象，市场交易人气的升温也同时推动了市场成交价位的逐步提升，但此价格起伏都较小。1月中下旬时期，随着钢厂的停产检修和下游贸易商提早进入年假状态，佛山市场304热轧钢带渐行渐稳。而春节假后的304热轧窄带则是蓄势待发，从节后商家们的言谈中不难看出，商家对后市极为看好。截至本月底304窄带瑞田、华迪、亚泰、鼎信报17300元/吨，西南原白大板含税19000元/吨。如图10所示：

 

图10：12月份主流带材钢厂304市场行情 

3．后市行情

        本月，201热轧钢带坚挺不变，而304热轧钢带价格在上中旬以小幅震荡为主，由于春节缘故，钢厂停产检修，下游贸易商进入年休状态，中下旬时期价格相对平稳。春节后的首个工作日，贸易商都在陆续返城过程中，开市者极少，市场几无报价，但市场对304窄带的涨价欲期甚高，且幅涨不小。笔者认为，未来几日，在无成交支撑的情况下，佛山市场304热轧钢带整体变幅不大。

（三）管材市场

        本月（2012年1月）管材市场受春节假期影响，市场成交停滞，管材市场休整为主。春节之前管市基本进入停产检修阶段，商家也是回笼资金清算账目，需求冷清难有放量，虽伦镍走势大好，但商家仍存疑虑，观望为主，春节期间市场休市，节后受原料影响，或迎新春第一波涨势。

1．管坯方面

        本月（2012.1）管坯市场走势趋弱，在伦镍连日反弹，收盘于19480美元高位翌日，松阳青山价格有所上调，温州青山304元旦后开盘，价格小涨，其他主流厂家报价基本持平，而后伦镍呈现高位盘整之态，但冲高强势不减，短期盘整后，震荡上扬，轻松破2万美元高位，但这一涨期恰逢春节，管市遇冷，整体成交呈现弱势下滑的状态，青山304管坯含税成交价在20000元/吨，市场成交以现货为主，贸易商轻仓过节心态明显，且少量备货基本上以主流规格为主，厂家陆续进入放假检修阶段，清算帐目，处理现货，而下游采购商持谨慎观望态度，采购不积极，需求持续萎缩，管坯市场逐渐进入休市状态。

        1月上旬，中美经济数据均出现回升，但欧债的疑云继续冲击市场，导致伦镍冲高回落，而后中国铜进口数据利好，重拾市场信心，最终收于19500美元附近，元旦过后管坯市场成交虽略有好转，这主要得益于部分商家有小量备货过年意愿，但春节临近，商家陆续进入节前心态，维稳为主，操作谨慎，下游采购商也持观望心态，采购不积极，导致国内管坯市场库存消化缓慢，厂家产能方面逐渐压缩，只接收年后订单，不额外释放产能增加库存压力，维持定量库存保证正常消耗。

        1月中旬，伦镍在19500美元附近震荡调整，而后在19日受多方宏观利好消息影响，伦镍再次突破2万美元高位，由于前期伦镍反弹，松阳青山于11日上调管坯304价格500元/吨，报20000元/吨，伦镍此番上涨趋势虽然强劲，但管坯市场受春节氛围影响无动于衷，呈现有价无市局面，成交日益萎缩，管坯市场逐渐进入停滞状态，市场商家逐步退市，少数留守商家也仅观探后市，并无太大举动，厂家陆续停产，产能方面逐渐走低，整体行情冷清异常。

        1月下旬，春节期间，伦镍交投维持在2万上方，虽然上游原料市场表现强劲，但各方主角皆已退市，管坯市场已入寒冬，几乎无行情可言，春节过后，随着市场的逐渐复苏，管坯市场价格受原材料价格驱动或将迎来节后第一波涨势。

 

图11：1月江苏宝丰、宝丰钢业304管坯价格走势图（单位：元/吨） 

2．无缝管方面

        无缝管市场本月（2012.1）主流市场走势平稳，受春节影响，市场采购接近尾声，节前市场需求平淡，商家几无成交，加上伦镍走势平稳，基本维持弱势持稳的态势本月上旬，无缝管市场旱情波澜不惊，厂家基本上处于停产阶段，大多数厂家以完成前期订单为主，不再接受新订单，对外只出现货，回笼资金，市场需求呈现低迷，成交寥寥，库存方面也没有明显变化；中旬，市场节前气氛浓厚，无缝管市场日渐冷清，期间伦镍走势虽可圈可点，但无法刺激无缝管市场成交，商家陆续退市，市场成家基本归零，留守人员也多以清算账目，处理收尾工作为主，厂家报价方面基本维持平稳，市场逐渐进入休市状态；下旬，伦镍持续走强，为节后市场打下良好铺垫，而受春节假期影响，市场休市，随着节后市场的逐步开启，原料市场价格的上涨或助推无缝管市场迎来一波涨势。

3．焊管方面

        本月（2012.1）受春节影响，焊管市场走势低迷，成交冷清，厂商逐渐离市，焊管市场盘整为主，大多商家以处理现货为主，直接年后订单，伦镍虽有反弹，但商家对后市把握不定，采购意愿不大，市场整体库存也并未有天多的改观，大体维稳，市场价格平稳，成交略有松动。

        截至1月底，工业焊管方面：304材质Φ219*4mm：温州市场含税价21000元/吨；无锡市场不含税价20600元/吨；山东市场含税价22400元/吨；湖州市场含税价24500元/吨。304L材质Φ219*4mm：无锡市场不含税价22500元/吨；佛山市场不含税31000元/吨；湖州市场含税价25500元/吨。316L材质Φ219*4mm：温州市场含税价33500元/吨；无锡市场不含税价32500元/吨；山东市场含税价33600元/吨；湖州市场含税价36500元/吨。卫生焊管方面：304材质38*2mm：温州市场不含税22500元/吨； 316L材质38*2mm：温州市场不含税价36800元/吨。

4．后市预测

        春节期间，市场受美国经济数据利好，以及欧债风险降低、希腊债务谈判乐观预期等利好因素影响，大宗商品市场气氛活跃，伦镍强势拉涨，近期或有价格休整的需求，涨势或缓，而不锈钢原料市场的不断拉涨或提振不锈钢管材市场价格上涨，由于前期优势的积累，厂商库存量都不是很大，节后随着需求市场的逐渐开启，管材市场或迎来一波涨势，28日财经日报消息显示，1月新增信贷或破万亿，2月流动性压力再次加大，而制造业活动连续3个月收缩预示未来经济增长或将进一步放缓，紧急前景并不良好，需求市场或呈现缓慢放量的态势，但市场整体涨势已显。

（四）型材市场

1．各地市场行情动态

        本月（2012年11月），松阳青山304圆钢Φ60-130均价平均18387元/吨，最高20000元/吨，最低17700元/吨；上海亚泰304棒材（Φ65-130）均价平均18000元/吨，最高18000元/吨，最低18000元/吨；江苏宝丰304圆钢Φ65-120均价：平均18400元/吨，最高19700元/吨，最低18400/吨；无锡其昌304圆钢Φ60-130均价：18781元/吨，最高18800元/吨，最低18500元/吨。

        新年伊始，不锈钢型材市场商家、厂家陆陆续续返市，仍有部分商家不急于开业。且生产厂家和下游企业开工情况参差不齐，型市不因商家返市而红火，行情依然是不温不火的。春节期间伦镍飙涨至21000美元上方，上扬势头具有强烈冲击性，返市场第一天部分厂商报价上调，如永兴特钢圆钢涨1000-1400元不等，松阳青山圆钢304涨1500元，江苏新华达涨500元，安徽富凯等厂家都纷纷随镍价上扬。

        但近期欧元区危机连连，欧债危机悬而不决，1月30日伦镍冲高回落收盘跌近2%，短期无重大利好，且前期涨幅过大，料伦镍在21000美元附近震荡。然型市迅雷不及掩耳的跟涨，但需求未及时跟进这让市场陷有市无价之局。

        从目前市场情况来看，多数厂商未正常营业，近期厂商多数会做生产等准备，拜年仍为主题，所以近日型材报价多为象征意义，并无市场成交支撑。厂商试探性拉涨型材价格的意图较为明显，但面对需求延续2011年的乏力不知何日放量。

        据悉，国内春节期间，国际宏观经面好坏不一，受到美元下滑以及避险需求回温的提振，部分金属期货上扬。但全球市场投资者信心却仍受到了欧元区利空影响，近日纽约股市也是涨跌不一。且欧洲央行公布欧元区12月家庭和企业贷款增速大幅放缓，国际评级机构纷纷调降欧元区部分国家信用评级，使得金融市场显示高度不确定性以及欧央行的长期再融资操作尚未充分发挥功效。一月主流地区部分钢厂报价走势，如图12所示。

 

图12：1月各主要地区304圆钢（棒材）走势图（单位：元/吨） 

2．行业数据

        2011年12月份，我国共出口不锈钢型材15531吨，环比减少11.71%，同比减少12.79%。不规则盘卷的不锈钢热轧条杆每月都稳坐出口量的第一把交椅，出口量为5295吨。不锈钢丝位居第二，出口了4973吨，如图13所示。

 

图13：12月份我国不锈钢型材出口统计表 

        2011年12月我国不锈钢型材进口总量9281吨，环比增长20.08%，同比下降4.33%。其中进口量最大的依然为不规则盘卷的不锈钢热轧条杆，共计 4198吨，该产品本月进出口量都为最大；随后是不锈钢丝，共计1910吨；排列第三的就属不锈钢冷成形或冷加工 条、杆，共计1578吨。而进口量最少为不锈钢角材、型材及异型材吨，如图14所示。

 

图14：12月份我国不锈钢型材进口统计表 

3．后市分析预测

        辞旧又迎新，爆竹迎龙年。愿不锈钢型材市场商家、厂家有个丰收年。在2012年开始步入运行轨道，贸易商，厂家等对行情既期待又憧憬。商家们都希望龙年更比兔年好。然而，龙年到底“型不型”？让我们拭目以待。龙年不锈钢型材市场能否给商家、厂家带来好运?多数商家忧心忡忡，因为2012年利空、利多因素太多太多，镍价浮沉全听国际经济。全球经济复苏仍是个未知数。欧债危机的隐患并未根治。国内不锈钢行业将面临产能过剩压力加剧、下游行业不锈钢需求下降、高成本低利润、环境资源制约、产业亟待升级等诸多矛盾和问题，形势不容乐观。市场多数预期：不锈钢型材供给的过剩，需求的不足，供大于求局面或将延续。分析：面对疲软的不锈钢型材市场、竞争恶略的经营环境，商家、厂家如果能据时势改变经营模式，思路决定出路。总结：稳操作，避风险，资金足，求生存。

 

五、富宝调研

        价格大幅调整 有待需求跟进：节后市场整体资源紧缺，加之春节期间伦镍连续上涨近1300美元至21702美元。虽下游需求还未跟进，但许多有库存商家报价都有大幅上涨，各品种幅度不一，因是节后第一天上班，具体报价不甚明确，然价格能否走高需要成交力挺。

        成交仍不明朗：春节假期已过，无锡市场贸易商逐渐开始忙碌。今部分贸易商报价已出，因春节期间伦镍强劲拉涨，年后贸易商普遍跟涨，304涨幅在800元以上居多。400系克虏伯BA也小涨100探市，铬板平稳不动。年后成交成为焦点，在成交不明朗的情况下，价格易出现高开低走的局势。

        库存补充 价格受压制：年前一些大钢厂的304冷轧资源已得到批量补充，热轧也有分批少量入库，多数商家库存比较充裕，加之短期内镍价将震荡调整，现货价格会受到一定抑制，昨日成交因快速拉涨而相对冷清，故有囤货贸易商需谨慎操作。

 

六、钢厂动态

（一）太钢2011年实现营业收入1270亿元

        2011年，太钢全年产钢990万吨，比上年增长3.13%，其中不锈钢产量302万吨，比上年增长11.03%；实现营业收入1270亿元，比上年增长9.01%；实现利税49亿元，比上年增长16.67%。各项指标在国内钢铁行业位居前列，实现了“十二五”精彩开局。

        出口方面，太钢集团2010年以30.3亿美元，雄居山西省进出口企业首位。2011年，太钢集团不锈钢全年出口30万吨，继续位居国内首位。

（二）酒钢不锈钢冷轧二期工程进展顺利

        酒钢天风不锈钢公司冷轧二期项目建设已进入设备安装攻坚阶段，项目规划建设的8条机组开始进入紧张的设备安装或已做好安装前的各项准备工作，项目投产后所需的技术人员、操作人员现已配备到位。

        据悉，不锈钢公司是我国西北地区最大的不锈钢生产企业，也是国内第三家拥有从炼钢、热轧到冷轧完整配套生产线的企业，拥有当今世界一流的不锈钢生产装备和先进的工艺技术。截至2010年11月30日，不锈钢公司总资产126亿元、所有者权益32亿元，2010年1至11月营业收入88亿元、净利润2.4亿元。

据不锈钢冷轧二期项目部负责人雒和平介绍，随着不锈钢冷轧一期的产能发挥，现有热轧退火酸洗能力将达到70万吨，建设年产50万吨的冷轧二期项目，将与目前热轧退火酸洗产能相匹配，适应市场的需求并提升产品竞争力，增加产品的附加值。。

（三）西南不锈提前完成60万吨的年度目标任务

        2011年12月30日，气饱电足的西南不锈钢公司炼钢车间里一片繁忙景象。截至2011年12月22日，该公司已经提前完成冶炼、热轧、酸洗不锈钢板材各60万吨的年度目标任务，全年实现销售收入120亿元。

        据悉，西南不锈钢公司不锈钢冶炼项目于2006年3月22日建成投产，1450mm热轧生产线项目于2009年8月投产。1450mm热轧不锈带钢工程是中国第一条专业不锈钢生产线，年产80万吨不锈钢，全线设备80%国产化，设计日产2300吨。

（四）各大钢厂2月份不锈钢盘价

        联众（广州）不锈钢有限公司二月盘价如下：304系冷热轧涨￥800，L系冷热轧涨￥400-600；

        据烨联公告，调整2012年2月份盘价，具体如下：内销：300系热、冷轧各项不锈钢钢卷/板产品：每公吨调涨新台币5000-6000元。400系热、冷轧各项不锈钢钢卷/板产品：每公吨调整新台币1000元。外销：300系热、冷轧各项不锈钢钢卷/板产品：每公吨调涨250-280美元。400系热、冷轧各项不锈钢钢卷/板产品：每公吨调涨30-50美元。

        2012年2月份泰山钢铁304热轧（3.0-6.0mm*1520mm）出厂价为20000元/吨，环比上调500元/吨。另，410S、430环比分别降200、400元/吨。

        太钢不锈钢经销协议户2012年2月份协议内不锈钢产品出厂价格如下：

        冷轧卷板（切边）304/2B—2.0mm21700，冷轧卷板（切边）430/2B—2.0mm11350，热轧卷板（切边）304/NO.1—3.0—12.0mm20700，热轧中厚板（切边）304/NO.1—16-20mm23100

七、总结及预测

        本月由于恰逢传统节日“春节”而显得较为特殊，春节前后不锈钢市场冷清，而原料最为重要的镍也从中旬开始走强，春节长假期间更是涨超1000美元，而从各大钢厂节后开出2月份盘价看，上涨成了主旋律，但节后首周市场并未完全运转，厂商大多还沉浸在节日的氛围中，没有成交支撑的涨价也显得底气不足，料2月份不锈钢行情弱势趋稳。

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